RBA研究发现：抑制通胀率或将使澳大利亚面临较大经济衰退风险！

大白免

据RBA先前未公布的内部研究估计，澳大利亚在2023年和2024年面对经济衰退的风险可能高达80%。

这项研究是应信息自由要求发布的，其中包括RBA经济分析部一名高级分析师的建模。该经济建模于2022年9月进行，基于RBA从2022年8月开始的经济预测，并考虑了经济衰退的风险，因为RBA正在以历史上最快速度提高利率。

高级分析师表示，根据Sahm Rule，当失业率的季度平均值比前12个月的最低值至少上升0.75%时，经济衰退就会出现。另一些模型认为未来两年的经济衰退风险为65%以上。

尽管不同经济建模所预测的风险值不同，但都表明澳大利亚保持在RBA行长Philip Lowe所说的 "narrow path "上的几率略高于50-50。"narrow path "是指在没有重大经济萎缩的情况下使通胀率回到3%以下。

这项研究还提供了一些启示，说明为什么RBA可能已经放宽了其货币紧缩政策。同时，通胀率一直以来略高于RBA制定的2-3%的目标。

模型预测表明："在所有模拟中，通胀率在预测期结束时，约有70%的可能恢复到略高于目标区间的位置，而且这并不涉及经济衰退。通胀率进入该区间而不发生经济衰退的比例明显较低，约为55%。"

这或许可以解释为什么RBA普遍抵制让通胀率更快回到区间内。Lowe先生曾多次表示，如果要更快地降低通胀率，将造成数万甚至数十万个工作岗位的损失，他认为这种折衷是不值得的。

分析师指出，如果美国经济仍然没有衰退，澳大利亚经济衰退的几率就会大大降低，而美国的严重经济衰退将使澳大利亚经济衰退的可能性大大增加。

RBA经济分析部最近模拟了4.8%的现金利率峰值。它还模拟了将现金利率维持在3.35%和略低于4%的峰值（大约是现在3.85%的现金利率）对通货膨胀和失业的可能影响。

较低的现金利率峰值将导致失业率最终上升到4.5%，但它需要很长的时间来实现，这意味着失业潮不会立即出现。

鉴于在最近的货币政策声明中，通胀率直到2025年6月才进入目标区间，而失业率到2025年6月才达到4.5%，这样看来RBA目前不太可能进一步加息以使通胀率更快下降。

图文来源：ABC

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